踊跃因素无间累积 外资看好香港股市

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祖国经济(Economy)网编者按：自4月中下旬以来，港股市场连续四周收涨，恒生指数从4月19日的收盘价16224.14点反弹，时隔9个月后站稳19000点。多数机构指出，本轮港股行情的持续性关键在于祖国经济(Economy)改善的持续性，以及房地产、财政国策、货币国策等方面的积极部署。

从资金面上看，全球资金加大流入港股力度，持续回补估值低、性价比高的港股资产，另外由于4月是港股业绩披露集中期，企业盈利增长一致性预期向上，也受到了投资者的关注。

此轮上涨中，除了受国策影响的地产板块大幅上涨外，科技(Technology)股涨幅较大，腾讯控股（00700.HK）5月16日股价涨至401港元/股，创一年内最高。京东集团（09618.HK）、美团（03690.HK）、哔哩哔哩（09626.HK）自4月开始均有不同程度上涨。

南向资金强势抄底 港股表现亮眼

4月16日，我国统计局披露经济(Economy)数据，今年(This Year)一季度，国内生产总值为296299亿元，同比增长5.3%，比去年四季度环比增长1.6%。这一数据超过市场预期，显示国民经济(Economy)延续回升向好态势，增强了国外投资者的信心。

经济(Economy)数据公布之后，高盛、摩根士丹利、德意志银行等多家外资投行纷纷上调祖国经济(Economy)增速预测值。4月23日，瑞银将MSCI祖国指数上调为超配，国外资金转而投向业绩已筑底回升的估值洼地港股市场。

从资金层面来看，南向资金抄底港股势头增强。Wind数据显示，截至5月16日，南向资金今年(This Year)以来累计净买入金额2375.19亿港元，其中3、4月净流入规模均超800亿元。

“对比全球股市，港股的绝对估值及估值分位数均处于偏低分位。”广发沪港深新机遇基金经理张东一表示，无论是从PE、PB的估值指标分析，还是从现金流和ROE的盈利质量指标来衡量，港股市场均出现了一大批具有较高投资价值的优质标的。

多项措施助推 机构对香港及内地市场信心上涨

对于本轮港股上涨的影响因素，市场普遍认为首先是基本面的边际改善为市场提供了支撑。内地经济(Economy)基本面的持续回升向好为资金流入提供了动力，同时标普全球制造业PMI指数上升、制造业连续扩张，全球需求的改善有望带动新出口订单的增长、进一步增强市场信心。

其次在4月19日，证监会发布5项资本市场对港合作措施，包括放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围、将REITs纳入沪深港通、支持国人币股票交易柜台纳入港股通、优化基金互认安排和支持内地行业龙头企业赴香港上市。上述国策有助于加重两地市场的互联互通，同时可为港股市场注入新资金，提升市场流动性。

思睿集团首席经济(Economy)学家洪灏强调，港股的动力主要来源于内地经济(Economy)的回暖。特别是在当前市场传闻的港股通红利税减免国策，如果得以实施，将对港股估值产生重大正面影响。洪灏明确表示，这一国策若被证实，不仅将吸引更多资金流入，也将进一步提振市场信心，推动股价上行。

排排网财富研究部副总监刘有华认为，港股流动性持续改善，另外在当前房地产国策的支持下，地产行业有望企稳回暖，带动祖国经济(Economy)进一步复苏，有助于增强市场对于祖国资产的信心。

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